“以泡泡玛特为代表的中国企业摩根证券，精准捕捉年轻人消费需求，以独特的文化穿透力，将东方创意编织进世界潮流版图。”
星愿小镇、甜蜜邮局、马卡龙时刻……在郑州正弘城商场的室外街区，这里“长”满了“追星星”的年轻人。
这个让年轻人趋之若鹜的当红打卡地，正是泡泡玛特新IP“星星人”系列的主题展。这些玩偶在一些年轻人看来，虽然不是传统意义上的好看，但充满创意的造型设计和毛茸茸的质感，却莫名让人感到治愈。加上泡泡玛特成功的盲盒营销摩根证券，各种限定款和联名款让喜爱收集的年轻人根本停不下来。
泡泡玛特能火遍全球，靠的不仅仅是盲盒的惊喜感，更踩中了文化崛起的时代节拍。随着经济实力提升，文化自信也随之增强，潮玩成为一种文化载体。以泡泡玛特为代表的中国企业，精准捕捉年轻人消费需求，以独特的文化穿透力，将东方创意编织进世界潮流版图。当全世界年轻人排队购买中国潮玩，当拉布布成为跨文化交流的新名片，从代工走向原创，从制造迈向创造，泡泡玛特用一个又一个潮玩IP向世界证明：中国不仅能造出好产品，更能创造好文化。
市场数据印证了这一趋势。泡泡玛特2025年第三季度整体收益同比增长245%—250%摩根证券，其中海外收益同比增长365%—370%，中国收益同比增长185%—190%。
在行业分析师看来，拉布布的爆火离不开稀缺性、二级市场炒作、抢购潮、情绪刺激四大元素催动。然而，挑战也随之而来。随着市面上存货数量增加、消费者对黄牛厌恶情绪上涨，其上行空间正在经历市场检验。数据显示，含拉布布在内的怪兽系列产品在2025年上半年为泡泡玛特贡献了约35%的总营收。对泡泡玛特而言，下一个爆款IP又在哪里？据报道，泡泡玛特新IP“星星人”系列有望在2027年为泡泡玛特贡献8%的销售额。这不禁让人发问，“星星人”能否成为下一个拉布布？有分析师认为，拉布布和“星星人”将在未来长期充当营收主引擎和副引擎的角色，帮助泡泡玛特穿越商业周期，成为长青潮玩公司。
不管看好还是看衰，不可否认的是，内容赋能或是破局关键。近年来，除明星合作、艺术家联名外，泡泡玛特还将目光投向内容生态建设。潮玩公司一旦通过电影、漫画、游戏等文化作品展开二次创作，拥有故事支撑的潮玩IP将极大延长自身生命周期。就像Hello Kitty、芭比娃娃、史努比这些经典IP，它们的周边没有稀缺属性加持以及盲盒刺激，却能在文化、娱乐领域长青长兴，这种以内容为抓手赋能IP的成功路径，将成为泡泡玛特摆脱“生命周期质疑”的可行方案。
短期增长看销量，长期生命看内容。内容建设关系品牌生命力，更涉及深层文化塑造，如何维持市场热度，如何让潮玩IP从网红走向长红摩根证券，泡泡玛特还有很长的路要走。（李晓星）
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